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经济不雅察网 记者 陈月芹 12月30日晚，闻泰科技（维权）股份有限公司（下称“闻泰科技”，600745.SH）发布公告，拟将产物集成业务筹议的9家方针公司股权和计议金钱转让给立讯有限公司（下称“立讯有限”）或其指定方。当日，往来两边已签署《出售意向合同》。

闻泰科技树立于2006年，半导体与产物集成业务是其两大主营业务，主要进行半导体功率器件坐褥、模拟芯片的研发遐想、晶圆制造和封装测试；以及手机、平板、笔电、AIoT、汽车电子等结尾产物的研发制造。

一位接近往来的东说念主士夸耀，立讯精密（002475.SZ）绝顶控股激动立讯有限均参与了这次收购，且这次收购并非一齐接盘闻泰科技的ODM业务，主如果来自非苹果客户的部分。

 和“果链”没筹议系

闻泰科技的发财业务是奢靡电子集成，起步于手机决议遐想，并于2008年自建整机制造工场，成为国内第一家手机ODM（原始遐想制造商）企业，尔后ODM业务从手机向平板、笔电、AIoT、家电、汽车电子等限度延迟。

2021年3月，闻泰科技发布公告称，以24.2亿元的对价，收购欧菲光（002456.SZ）的光学模组业务金钱，由此进入“果链”。公告夸耀，收购的金钱包括广州得尔塔影像时间有限公司100%股权以及江西晶润光学有限公司领有的与向境外特定客户供应录像头筹议的劝诱。在此一个月前，欧菲光公告称，境外特定客户有估量打算拆开采购关系，市集对此解读为欧菲光被“踢出”苹果产业链，闻泰科技火速接盘。

闻泰科技的财报用数据阐发“果链”的交易并不好作念。2021年—2023年，光学模组业务累计净亏欠13.89亿元，最终闻泰科技在2023年11月晓示停产。

出售产物集成业务的公揭发布后，有股民意料这是闻泰科技将“果链”业务打包卖给了立讯。不外，凭证上述公告，方针包括闻泰科技100%控股的嘉兴永瑞电子科技有限公司、上海闻泰信息时间有限公司、黄石闻泰通信有限公司等9家子公司，以及闻泰通信、闻泰科技（无锡）有限公司、无锡闻讯电子有限公司领有的与产物集成业务筹议的弥远金钱，和苹果录像头筹议的子公司广州得尔塔并未出目下出售清单中。

一位接近往来的东说念主士夸耀，立讯精密（002475.SZ）绝顶控股激动立讯有限均参与了这次收购，大部分方针由立讯有限收购。“9个方针公司和计议金钱皆与ODM业务筹议，其中包含研发、坐褥制造、国外业务接单中心、境内业务接单中心等，但立讯方并未全盘收购闻泰科技的ODM业务，仅仅挑选了一些合适我方的方针。”

“立讯方劳动苹果这样多年，各方面才气皆很完备了，况兼立讯在苹果那边仍是有了相应的供应商代码，不需要通过收购去取得苹果的订单或某方面坐褥才气。”这位接近往来的东说念主士阐述了收购的考量：闻泰科技在作念苹果之外客户的ODM业务的开发才气较强，但其计议科罚、供应链撑握方面稍弱；而立讯方在劳动苹果之外的客户方面，从2022年运行的团队组建等使命基本完成，但团队资源比较孔殷，这次恰逢闻泰科技特等出售，金钱性价比高，直禁受购比我方进入拓展更快，最终促成了这笔往来。

这位接近往来东说念主士夸耀，这笔收购的最终价钱还没敲定，但目下对价“很有性价比”。“廉价是立讯开展收购的主要格调之一，积年来大部分收购对价所以方针公司的净金钱以至低于净金钱价钱估定。”

2024 年9月，立讯精密官宣有估量打算收购Leoni AG（莱尼）绝顶下属全资子公司股权，拓展汽车线束业务。莱尼是欧洲第一，各人第四的汽车线束巨头。

专心作念半导体

出售产物集成业务的公告一出，12月31日，闻泰科技迎来一字涨停板。无边股民以为此举是利空出尽：“转让我方计议不好的牵累业务，聚焦半导体业务，以后不错按纯半导体公司给闻泰科技估值了。”

半导体是闻泰科技“科班诞生”所选的赛说念，如今被录用厚望。2019年，闻泰科技收购各人半导体龙头之一的安世集团，到手切入半导体IDM（集芯片遐想、制造、封装、测试和销售于一体）限度。

从财报数据看，产物集成业务是闻泰科技孝敬营收的大头，但净利润率较低，频年来握续亏欠，直到2024年第三季度才由亏欠转为盈利。

2024年前三季度，闻泰科技的产物集成业务的收入为418.5亿元，占总营收约79%，期内净亏欠12.07亿元。上半年，该部分业务的毛利率仅2.49%，半年报阐述是“新型样价钱较低、部分原材料加价以及工场东说念主力资本飞腾等身分影响”，并在第三季度降本增效和实施加价次第后，到手将第三季度毛利率晋升至3.8%，但仍处于业内较低水平。

而比较之下，半导体业务的毛利率较高。前三季度，闻泰科技半导体业务的收入为108.72亿元，净利润15亿元，上半年选取三季度毛利率分手为35%、40.5%。

押宝半导体业务也有一定风险。12月2日开云体育(中国)官方网站，好意思国新一轮“实体清单”中，闻泰科技显明在列，且因半导体业务的国外收入占比较高，市集担忧情谊激发其股价连跌。彼时，闻泰科技方面复兴：初步评估短期不会有紧要影响。

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